投资界传奇大佬芒格去世，巴菲特痛失“黄金搭档”

一个月前还在热门节目中侃侃而谈的芒格，终是没有过上百岁生日。

伯克希尔·哈撒韦于11月28日发布声明，投资天才、沃伦·巴菲特的黄金搭档查理·芒格去世，享年99岁。而再过一个月，即2024年1月1日，就是芒格的百岁生日。

这对投资界、对巴菲特、对伯克希尔都是一个遗憾和损失。巴菲特在一份声明中表示：“如果没有查理·芒格的灵感、智慧和参与，伯克希尔·哈撒韦就不可能发展到现在的地位。”

芒格与巴菲特相识60多年，虽然他没有巴菲特那样“神级”的全球知名度，但作为“行走的百科全书”，芒格一直被认为是“幕后智囊”，巴菲特在1977年就曾表示：“他是我遇到过的最聪明、最优秀的人。”

坚持长期主义的芒格也确实用行动证实着自己的优秀：在过去的45年里，他和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录——伯克希尔公司股票账面价值以年均20.3%的复合收益率创造投资神话。

哪怕不是与巴菲特合作，芒格早年就已有极其敏锐的商业头脑与谋略。

作为哈佛当年最优秀的毕业生，芒格毕业后原本子承父业在洛杉矶开了一家律师事务所，专注于合并与收购法律事务，这也为他后来的发展提供了独特的法律和商业视角。三年后，仅仅27岁的他又成立了一家小型建筑公司，并赚到了人生中的第一桶金——140万美元。随后他还与一个扑克牌友合伙成立了一家证券公司，惠勒·芒格公司。从公司成立到1972年的11年间，年均收益率达到28.3%。

1959年是芒格生命中的一个转折点，那一年他结识了巴菲特。那年，芒格父亲去世，他从洛杉矶赶回老家奥马哈。同乡的巴菲特对芒格早有耳闻，随即邀请他与自己共进晚餐。此时的巴菲特，正在家乡打理一家私人投资公司，两人一见如故，但这时候他们还仅仅是惺惺相惜，并未有合作。

美国股市在上世纪70年代陷入狂热，这一时期，芒格和巴菲特在投资上的表现也大相径庭：巴菲特在自己的股票还在上涨的情况下忍痛解散了全部合伙公司，进而逃脱了那场全球股灾。而芒格的公司却没能幸免，1973-1974年，连续两年出现接近31%的亏损，将公司前11年一半多的盈利抹掉了。所幸的是芒格顶住了压力，坚持持股不动，终于在1975年迎来75%的盈利反弹。

这次“劫后余生”也促成了芒格与巴菲特后来长达几十年的合作，芒格在1975年清算了自己的合伙公司，将资金投入到了巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司中，两位商业巨头合作正式开始。

芒格与巴菲特一同制定了长期投资公司的哲学。在他们的管理下，伯克希尔公司从一家濒临倒闭的纺织厂转变成如今的投资界巨头。从1965年到2021年，伯克希尔公司的平均年涨幅高达20.1%，几乎是标准普尔500指数涨幅的两倍。

芒格是伯克希尔公司的副主席，也是该公司最大的股东之一。数据显示，截至2022年3月2日，芒格持有的股票价值约为21亿美元；截至2023年11月28日，芒格的身家为26亿美元。

巴菲特此前称赞芒格拓宽了他的投资方式，超越了其导师本杰明·格雷厄姆坚持的以标的资产真实价值一小部分的价格，去购买股票的做法。在芒格的帮助下，巴菲特开始组建保险、铁路、制造业和消费品集团，而这些在随后创造了巨大的财富。

此前有分析称，巴菲特属于乐观主义者，他更关注公司的发展前景，而芒格通常扮演“黑脸”的角色，总能指出潜在的投资风险。但是，多年来，芒格在投资中国方面比巴菲特更加乐观。在芒格购买中国汽车制造商比亚迪公司股票数年后，伯克希尔成为了该公司的大股东（2022年开始减持）。芒格本人对比亚迪创始人王传福也很欣赏，上个月底在播客受访时，他还谈及了对比亚迪的看好，“这个家伙（指王传福）是个天才。我从未见过这样的人。他可以做任何事情。他是一个天生的工程师，是一个能把一切都做出来的那种生产型管理者。”

在这次访谈中，谈到中国，芒格表示： “我对中国的观点是，中国经济在未来20年比几乎任何其他大型经济体都有更好的前景，这是其一。其二，中国的龙头企业比任何其他地方的巨头都更强大、更好，而且价格便宜得多。因此，我自然愿意在我的投资组合中承担一些来自中国企业的风险。”

在芒格的“投资组合”中，确实有他对中国公司的看好。2023年10月份，这位投资巨擘交出了人生最后一份美股持仓名单，组合“简单明了”：阿里巴巴、美国银行、美国合众银行、富国银行。

此前芒格就曾表示，自己持有股票的数量少而精，并会把自己投资的公司研究透。这与巴菲特的风格也极为相似。

芒格的一生冒险，又如此睿智。甚至可以说，巴菲特虽然在投资领域独占鳌头，但芒格却被各个领域的拥趸围绕，他的精神世界异常充盈，数学、物理学、气象学、哲学、法学、经济学、投资学，行伍戎马、讼师生涯，正如芒格所说，投资不仅仅是金融领域的事情，而是涉及广泛的社会、心理和认知科学等领域。他的思维方式和投资策略深受这些学科的影响。

可是，他又非常谦逊，在10月底的播客采访中，他说：“我不会随便给任何年轻人建议，会慎重地考虑时机和对象，并不想成为精神导师。世界充满着欺骗和疯狂，年轻人越来越难了。”

如今，他离开了这个“充满欺骗和疯狂”的世界，他早在十几年前就曾告诉粉丝，“你们需要一个新的崇拜英雄。”

来源 | 羊城晚报·羊城派

撰文 | 冷爽

图片 | 网络

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